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| 關於保險資金投資有關金融產品的通知 保監發〔2012〕91號 |
| 2012/11/6 下午 12:20:46 |
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關於保險資金投資有關金融產品的通知
保監發〔2012〕91號
各保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產管理公司：
為進一步優化保險資產配置結構，促進保險業務創新發展，根據《中華人民共和國保險法》、《保險資金運用管理暫行辦法》及相關規定，現就保險資金投資理財產品等類證券化金融產品通知如下：
一、保險資金可以投資境內依法發行的商業銀行理財產品、銀行業金融機構信貸資產支援證券、信託公司集合資金信託計畫、證券公司專項資產管理計畫、保險資產管理公司基礎設施投資計畫、不動產投資計畫和項目資產支援計畫等金融產品（以下統稱金融產品）。
二、保險資金投資的理財產品，其資產投資範圍限於境內市場的信貸資產、存款、貨幣市場工具及公開發行且評級在投資級以上的債券，且基礎資產由發行銀行獨立負責投資管理，自主風險評級處於風險水準最低的一級至三級。
保險資金投資的理財產品，其發行銀行上年末經審計的淨資產應當不低於300億元人民幣或者為境內外主板上市商業銀行，信用等級不低於國內信用評級機構評定的A級或者相當於A級的信用級別，境外上市並免于國內信用評級的，信用等級不低於國際信用評級機構評定的BB級或者相當於BB級的信用級別。
三、保險資金投資的信貸資產支援證券，入池基礎資產限於五級分類為正常類和關注類的貸款。按照孰低原則，產品信用等級不低於國內信用評級機構評定的A級或相當於A級的信用級別。
保險資金投資的信貸資產支援證券，擔任發起機構的銀行業金融機構，其淨資產和信用等級應當符合本通知第二條第二款規定。
四、保險資金投資的集合資金信託計畫，基礎資產限於融資類資產和風險可控的非上市權益類資產，且由受託人自主管理，承擔產品設計、專案篩選、投資決策及後續管理等實質性責任。其中，固定收益類的集合資金信託計畫，信用等級應當不低於國內信用評級機構評定的A級或者相當於A級的信用級別。
保險資金投資的集合資金信託計畫，擔任受託人的信託公司應當具有完善的公司治理、良好的市場信譽和穩定的投資業績，上年末經審計的淨資產不低於30億元人民幣。
五、保險資金投資的專項資產管理計畫，應當符合證券公司企業資產證券化業務的有關規定，信用等級不低於國內信用評級機構評定的A級或者相當於A級的信用級別。
保險資金投資的專項資產管理計畫，擔任計畫管理人的證券公司上年末經審計的淨資產應當不低於60億元人民幣，證券資產管理公司上年末經審計的淨資產應當不低於10億元人民幣。
六、保險資金投資的基礎設施債權投資計畫，應當符合《保險資金間接投資基礎設施專案試點管理辦法》等有關規定，基礎資產限於投向國務院、有關部委或者省級政府部門批准的基礎設施專案債權資產。償債主體最近一個會計年度資產負債率、經營現金流與負債比率和利息保障倍數，達到同期全國銀行間債券市場新發行債券企業行業平均水準。產品信用等級不低於國內信用評級機構評定的A級或者相當於A級的信用級別。
保險資金投資的基礎設施債權投資計畫、基礎設施股權投資計畫和專案資產支持計畫，擔任受託人的保險資產管理公司等專業管理機構，應當符合《保險資金間接投資基礎設施專案試點管理辦法》等有關規定。
七、保險資金投資的不動產投資計畫及其受託機構，應當符合《保險資金投資不動產暫行辦法》等有關規定。不動產投資計畫屬於固定收益類的，應當具有合法有效的信用增級安排，信用等級不低於國內信用評級機構評定的A級或者相當於A級的信用級別；屬於權益類的，應當落實風險控制措施，建立相應的投資權益保護機制。
八、保險資金投資的上述金融產品，募集資金投資方向應當符合國家宏觀政策、產業政策和監管政策；產品結構簡單，基礎資產清晰，信用增級安排確鑿，具有穩定可預期的現金流；建立資訊披露機制和風險隔離機制，並實行資產托（保）管。保險資金應當優先投資在公開平臺登記發行和交易轉讓的金融產品。
九、保險公司投資金融產品，應當符合下列條件：
（一）上季度末償付能力充足率不低於120%；
（二）具有公司董事會或者董事會授權機構批准投資的決議;
（三）具有完善的投資決策與授權機制、風險控制機制、業務操作流程、內部管理制度和責任追究制度；
（四）資產管理部門合理設置投資金融產品崗位，並配備專職人員；
（五）已經建立資產託管機制，資金管理規範透明；
（六）信用風險管理能力達到規定標準；
（七）最近三年未發現重大違法違規行為。
保險公司委託投資的，不受第（四）、（六）項的限制。
十、保險公司投資理財產品、信貸資產支援證券、集合資金信託計畫、專項資產管理計畫和專案資產支持計畫的帳面餘額，合計不高於該保險公司上季度末總資產的30%。保險公司投資基礎設施投資計畫和不動產投資計畫的帳面餘額，合計不高於該保險公司上季度末總資產的20%。
保險公司投資單一理財產品、信貸資產支援證券、集合資金信託計畫、專項資產管理計畫和專案資產支持計畫的帳面餘額，不高於該產品發行規模的20%；投資單一基礎設施投資計畫和不動產投資計畫的帳面餘額，不高於該計畫發行規模的50%；保險集團（控股）公司及其保險子公司，投資單一有關金融產品的帳面餘額，合計不高於該產品發行規模的60%，保險公司及其投資控股的保險機構比照執行。
十一、保險公司應當對有關金融產品風險進行實質性評估，根據負債特性、投資管理能力和風險管理能力，合理制定金融產品配置計畫，履行相應的內部審核程式，自主確定投資品種和規模、期限結構、信用分佈和流動性安排。
十二、保險公司可以根據投資管理能力和風險管理能力，自行投資有關金融產品，或者委託保險資產管理公司投資有關金融產品。保險公司委託投資的，應當按照《保險資金委託投資管理暫行辦法》等規定，與符合條件的保險資產管理公司簽訂委託投資管理協議，明確雙方職責和權利義務。
十三、保險機構投資理財產品，應當充分評估發行銀行的信用狀況、經營管理能力、投資管理能力和風險處置能力，關注產品資產的投資範圍和流動性管理，切實防範合規風險、信用風險和流動性風險。
十四、保險機構投資信貸資產支援證券、集合資金信託計畫、專項資產管理計畫、基礎設施投資計畫、不動產投資計畫和專案資產支持計畫，應當充分關注產品交易結構、基礎資產狀況和信用增級安排，切實防範信用風險、流動性風險、操作風險和法律風險。
十五、保險機構投資有關金融產品，應當充分發揮投資者監督作用，持續跟蹤金融產品管理運作，定期評估投資風險，適時調整投資限額、風險限額和止損限額，維護資產安全。金融產品發生違約等重大投資風險的，保險機構應當採取有效措施，控制相關風險，並及時向中國保監會報告。
十六、保險機構投資有關金融產品，不得與當事人發生涉及利益輸送、利益轉移等不當交易行為，不得通過關聯交易或者其他方式侵害公司或者被保險人利益。
十七、保險公司投資有關金融產品，應當於每季度結束後30個工作日內和每年4月30日前，分別向中國保監會提交季度報告和年度報告，並附以下書面材料：
（一）投資及合規情況 ；
（二）風險管理狀況；
（三）涉及的關聯交易情況；
（四）中國保監會規定的其他審慎性內容。
保險公司委託保險資產管理公司投資有關金融產品的，可將前款報告納入《保險資金委託投資管理暫行辦法》規定的定期報告。
十八、本通知所指信用增級安排，其中保證擔保的，應當為本息全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保，且擔保人信用等級不低於被擔保人信用等級；抵押或質押擔保的，擔保財產應當權屬清晰，未被設定其他擔保或者採取保全措施，經評估的擔保財產價值不低於待償還本息，且擔保行為已經履行必要法律程式。
本通知所指保險公司總資產，應當扣除債券回購融入資金餘額和獨立帳戶資產。
十九、本通知自發佈之日起施行。《關於保險資金投資基礎設施債權投資計畫的通知》（保監發〔2009〕43號）同時廢止。
中國保監會
2012年10月12日
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